Hiểu Giá trị danh nghĩa (Notional) trong 3 phút

Notional value là gì?

Notional value, hay giá trị danh nghĩa, là tổng giá trị của một vị thế tính theo giá thị trường: bằng giá nhân khối lượng. Trong giao dịch đòn bẩy, notional cũng bằng số ký quỹ nhân với đòn bẩy. Đây là con số quan trọng vì phí giao dịch, funding và rủi ro thanh lý đều tính trên notional, chứ không phải trên số vốn bạn bỏ ra.

Cách tính notional

Notional = giá x số lượng hợp đồng, hoặc tương đương ký quỹ x đòn bẩy. Ví dụ cùng một số vốn ký quỹ, khi bạn tăng đòn bẩy thì notional tăng theo, kéo theo phí và funding tăng, đồng thời khoảng cách tới giá thanh lý thu hẹp. Hiểu notional giúp bạn thấy rõ rủi ro thật của vị thế: bạn có thể chỉ ký quỹ 1.000 USD nhưng đang chịu rủi ro trên một vị thế trị giá 10.000 USD.

Ví dụ minh hoạ

Giả sử bạn ký quỹ 1.000 USD với đòn bẩy 10x. Notional của vị thế là 1.000 x 10 = 10.000 USD. Nếu phí giao dịch là 0,05% trên notional, bạn trả 5 USD mỗi lần khớp, không phải 0,05% của 1.000 USD. Nếu funding là 0,01% trên notional mỗi kỳ, bạn trả hoặc nhận 1 USD/kỳ. Giá coin chỉ cần giảm 10% là phần lỗ 1.000 USD đã bằng toàn bộ ký quỹ.

Lỗi thường gặp

1. Tưởng phí tính trên ký quỹ: phí và funding luôn tính trên notional, nên đòn bẩy cao khiến chi phí lớn hơn nhiều so với cảm nhận.
2. Đánh giá thấp rủi ro thật: nhìn số ký quỹ nhỏ mà quên vị thế danh nghĩa lớn gấp nhiều lần.
3. Tăng đòn bẩy để giảm ký quỹ mà không nhận ra giá thanh lý đã tới rất gần.

Liên hệ thuật ngữ khác

Notional value gắn trực tiếp với initial margin và maintenance margin (đều là tỷ lệ trên notional), với đòn bẩy, và với funding rate vì funding được tính trên giá trị danh nghĩa.

---

Nội dung chỉ mang tính thông tin, không phải lời khuyên đầu tư.