Hiểu Ký quỹ (Margin) trong 3 phút

Margin là gì?

Margin (ký quỹ) là khoản tiền bạn đặt làm tài sản đảm bảo để mở và duy trì một vị thế đòn bẩy. Nó không phải phí — đó là phần vốn của bạn "khóa lại" để gánh lỗ tiềm năng. Khi lỗ ăn hết margin, vị thế bị thanh lý.

Hai loại margin phải phân biệt

• Ký quỹ ban đầu (initial margin): số tiền tối thiểu để mở vị thế. Bằng giá trị vị thế chia cho đòn bẩy. Vị thế 10.000 USD ở 10x cần 1.000 USD ký quỹ ban đầu.
• Ký quỹ duy trì (maintenance margin): mức tối thiểu để giữ vị thế mở, thường 0.4–0.5% giá trị vị thế và tăng theo cỡ lệnh. Khi ký quỹ tụt xuống dưới ngưỡng này, sàn bắt đầu thanh lý.

Khoảng cách giữa hai mốc này chính là "vùng đệm" trước khi bị quét.

Isolated vs Cross margin

• Isolated (cô lập): chỉ số margin gán riêng cho lệnh chịu rủi ro. Nếu bị thanh lý, bạn mất đúng phần đó — phần còn lại trong ví an toàn. Phù hợp kiểm soát rủi ro từng lệnh.
• Cross (chéo): toàn bộ số dư khả dụng làm đệm chung cho các vị thế. Giá thanh lý xa hơn, nhưng khi bị quét bạn có thể mất cả tài khoản.

Ví dụ minh hoạ

Ví có 2.000 USD. Mở vị thế 10.000 USD ở 10x:

• Isolated: gán 1.000 USD làm margin. Bị thanh lý → mất 1.000 USD, còn 1.000 USD.
• Cross: cả 2.000 USD làm đệm. Giá thanh lý xa hơn (chịu được biến động lớn hơn), nhưng nếu vẫn bị quét thì mất cả 2.000 USD.

Lỗi thường gặp

1. Để cross margin cho lệnh rủi ro cao: một cú sập có thể cuốn cả ví.
2. Không hiểu maintenance margin tăng theo cỡ lệnh: vị thế càng lớn, ngưỡng duy trì càng cao, giá thanh lý càng gần.
3. Nạp thêm margin để "cứu" lệnh thua: kéo dài một lệnh sai thường chỉ làm lỗ lớn hơn.

Liên hệ thuật ngữ khác

Margin là gốc của mọi giao dịch đòn bẩy, quyết định trực tiếp giá thanh lý và mức đòn bẩy tối đa. Nắm chắc initial vs maintenance margin trước khi tăng đòn bẩy.

---

Nội dung chỉ mang tính thông tin, không phải lời khuyên đầu tư.