Ký quỹ duy trì (Maintenance Margin): ngưỡng tránh thanh lý

Maintenance margin là gì?

Maintenance margin, hay ký quỹ duy trì, là mức ký quỹ tối thiểu bạn phải giữ để vị thế không bị thanh lý. Khi vốn còn lại trong tài khoản rơi xuống dưới ngưỡng này do giá đi ngược, sàn sẽ đóng vị thế của bạn. Đây là ranh giới sống còn của mọi vị thế đòn bẩy.

Cách maintenance margin hoạt động

Maintenance margin thường thấp hơn initial margin và cũng tính theo phần trăm của notional. Sau khi mở vị thế bằng ký quỹ ban đầu, nếu thị trường đi ngược, phần vốn khả dụng giảm dần. Khi nó chạm ngưỡng ký quỹ duy trì, vị thế bị thanh lý. Nhiều nền tảng áp bậc thang maintenance margin: vị thế càng lớn thì tỷ lệ ký quỹ duy trì yêu cầu càng cao, nhằm kiểm soát rủi ro hệ thống với các lệnh cỡ lớn.

Ví dụ minh hoạ

Giả sử vị thế notional 10.000 USD, ký quỹ ban đầu 1.000 USD, và tỷ lệ ký quỹ duy trì là 5%, tức 500 USD. Khi giá đi ngược làm vốn khả dụng của bạn giảm từ 1.000 USD về gần 500 USD, vị thế tiến sát ngưỡng thanh lý. Nếu vốn khả dụng chạm 500 USD, sàn đóng vị thế để tránh âm tài khoản. Khoảng đệm giữa 1.000 và 500 USD chính là dư địa chịu biến động của bạn.

Lỗi thường gặp

1. Chỉ nhìn ký quỹ ban đầu mà bỏ qua ngưỡng duy trì: giá thanh lý được quyết bởi maintenance margin.
2. Không lường bậc thang: vị thế phóng to khiến tỷ lệ ký quỹ duy trì tăng, giá thanh lý dịch gần hơn.
3. Để tài khoản không có vốn dự phòng: khi chạm ngưỡng, không kịp nạp thêm để cứu vị thế.

Liên hệ thuật ngữ khác

Maintenance margin đi cặp với initial margin (ký quỹ ban đầu) và cùng tính trên notional value. Nó quyết định giá thanh lý và liên quan tới đòn bẩy: đòn bẩy càng cao, khoảng đệm tới ngưỡng duy trì càng mỏng.

---

Nội dung chỉ mang tính thông tin, không phải lời khuyên đầu tư.