Hiểu Ký quỹ ban đầu (Initial Margin) trong 3 phút

Initial margin là gì?

Initial margin, hay ký quỹ ban đầu, là số vốn tối thiểu bạn phải đặt để mở một vị thế đòn bẩy. Nó là phần bạn thực sự bỏ ra để kiểm soát một vị thế có giá trị danh nghĩa lớn hơn. Tỷ lệ ký quỹ ban đầu tỷ lệ nghịch với đòn bẩy: đòn bẩy càng cao thì ký quỹ ban đầu yêu cầu càng thấp.

Cách initial margin hoạt động

Ký quỹ ban đầu thường được biểu diễn dưới dạng phần trăm của notional. Nếu tỷ lệ ký quỹ ban đầu là 10%, bạn cần bỏ 10% giá trị vị thế, tương đương đòn bẩy 10x. Muốn đòn bẩy 20x thì tỷ lệ ký quỹ ban đầu rơi về 5%. Số ký quỹ ban đầu này cũng là điểm khởi đầu cho tính toán giá thanh lý: vốn càng mỏng so với notional, giá thanh lý càng gần giá vào lệnh.

Ví dụ minh hoạ

Giả sử bạn muốn mở vị thế notional 10.000 USD. Với tỷ lệ ký quỹ ban đầu 10%, bạn phải đặt 1.000 USD, tức đòn bẩy 10x. Nếu chọn đòn bẩy 5x, tỷ lệ ký quỹ ban đầu là 20%, bạn cần 2.000 USD nhưng đổi lại giá thanh lý xa hơn, chịu được biến động lớn hơn trước khi bị đóng vị thế.

Lỗi thường gặp

1. Đặt ký quỹ ban đầu sát mức tối thiểu: chỉ một nhịp biến động nhỏ đã đẩy vị thế tới ngưỡng nguy hiểm.
2. Nhầm ký quỹ ban đầu với ký quỹ duy trì: ban đầu là để mở vị thế, duy trì là ngưỡng để không bị thanh lý.
3. Chọn đòn bẩy tối đa vì thấy ký quỹ ban đầu nhỏ, quên rằng giá thanh lý khi đó rất gần.

Liên hệ thuật ngữ khác

Initial margin đi cặp với maintenance margin (ký quỹ duy trì) và cùng dựa trên notional value. Nó cũng liên quan trực tiếp tới đòn bẩy và giá thanh lý của vị thế.

---

Nội dung chỉ mang tính thông tin, không phải lời khuyên đầu tư.