THUẬT NGỮ · 3 PHÚT ĐỌC
Tự giảm đòn bẩy (ADL) là gì? Giải thích dễ hiểu cho trader Việt
Tự giảm đòn bẩy (ADL) là gì?
Tự giảm đòn bẩy, viết tắt ADL từ Auto-Deleveraging, là cơ chế cuối cùng của sàn phái sinh. Khi một vị thế bị thanh lý mà quỹ bảo hiểm không đủ bù phần lỗ vượt ký quỹ, sàn buộc phải đóng bớt vị thế đang lãi ở phía đối ứng để cân bằng sổ sách. Vì thế trader đang thắng vẫn có thể bị đóng lệnh ngoài ý muốn.
Cách hoạt động
Khi quỹ bảo hiểm cạn trước một khoản thiếu hụt, hệ thống xếp hạng các vị thế đối ứng theo mức lãi và đòn bẩy. Những vị thế lãi nhiều và đòn bẩy cao thường bị chọn trước để tiếp nhận việc đóng đối ứng. Vị thế của bạn bị đóng một phần hoặc toàn bộ ở giá phá sản của bên vỡ, và bạn nhận lại phần lãi tính tới thời điểm đó, nhưng mất cơ hội lãi thêm.
Ví dụ minh hoạ
Giả sử bên bán khống bị thanh lý với khoản thiếu hụt 1.000 USD mà quỹ bảo hiểm không kham nổi. Bạn đang giữ vị thế mua lãi đậm và đứng đầu bảng xếp hạng ADL. Hệ thống đóng 30 đơn vị vị thế của bạn ở giá phá sản để bù phần thiếu. Bạn vẫn nhận phần lãi đã có trên số đó, nhưng vị thế bị thu nhỏ ngoài ý muốn ngay khi xu hướng còn thuận lợi. Số tròn để minh hoạ.
Lỗi thường gặp
- Không để ý chỉ báo hàng đợi ADL mà nhiều sàn hiển thị, nên bị đóng lệnh bất ngờ.
- Dùng đòn bẩy quá cao khi đang lãi lớn, đẩy vị thế lên đầu hàng đợi ADL và dễ bị chọn.
- Giả định lệnh lãi luôn an toàn tới khi tự chốt, quên rằng ADL có thể can thiệp trong biến động cực đoan.
Liên hệ thuật ngữ khác
ADL là tuyến phòng thủ nối tiếp quỹ bảo hiểm: quỹ hết thì ADL vào cuộc. Nó gắn với cơ chế thanh lý và giá phá sản, đồng thời liên quan tới đòn bẩy vì mức đòn bẩy ảnh hưởng thứ hạng của bạn trong hàng đợi ADL.
Vì sao trader thắng vẫn bị ảnh hưởng
ADL tồn tại để giữ sàn không mất khả năng thanh toán khi thị trường quá dữ dội. Cái giá của sự ổn định đó là đôi khi phần lãi của người thắng bị dùng để bù cho phần vỡ của người thua. Đây là rủi ro hệ thống, không phải lỗi cá nhân, nhưng hạ đòn bẩy khi đang lãi lớn giúp giảm khả năng bị chọn.
Nội dung chỉ mang tính thông tin, không phải lời khuyên đầu tư.
Câu hỏi thường gặp
- ADL có xảy ra thường xuyên không?
- Không. ADL chỉ kích hoạt khi quỹ bảo hiểm không đủ bù khoản lỗ vượt ký quỹ, thường trong biến động cực đoan hoặc thanh khoản mỏng.
- Làm sao biết mình có nguy cơ bị ADL?
- Nhiều sàn hiển thị chỉ báo hàng đợi ADL cho từng vị thế. Càng nhiều vạch sáng, thứ hạng của bạn càng cao và nguy cơ bị chọn càng lớn.
- Bị ADL thì tôi mất tiền không?
- Bạn vẫn nhận phần lãi tính tới thời điểm bị đóng ở giá phá sản của bên vỡ. Cái mất là cơ hội lãi tiếp, không phải khoản lãi đã có.
- Giảm đòn bẩy có tránh được ADL không?
- Giảm đòn bẩy hạ thứ hạng của bạn trong hàng đợi ADL nên giảm khả năng bị chọn, nhưng không loại trừ hoàn toàn trong tình huống hệ thống cực đoan.
Nội dung trên website chỉ mang tính thông tin, không phải lời khuyên đầu tư. Giao dịch crypto có rủi ro mất vốn rất cao.